五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也(yě)是(shì)美(měi)国(guó)历史(shǐ)上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和银(yín)行(xíng)又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及(jí)可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美(měi)国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不(bù)起“五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩账单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧的(de)把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这(z五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩hè)一次(cì)见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经(jīng)再度(dù)掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什么(me)金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现(xiàn)它还(hái)是没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金融(róng)危(wēi)机一定(dìng)会爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在(zài)至暗时(shí)刻；你(nǐ)被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个(gè)错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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