5月迎来开门(mén)红(hóng)，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工智能(néng)、消费、新能(néng)源等板块看(kàn)法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提升最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家(jiā)券商共计(jì)推荐了154只金股，从行业来看(kàn)，机(jī)械设备行业(yè)板块暂时是5月机构(gòu)人气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比接(jiē)近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见(jiàn)出现多只金股，两者一(yī)定程度(dù)与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出(chū)现(xiàn)分(fēn)化，传(chuán)媒板块关注(zhù)度提(tí)升最为明显，计算机(jī)板块关注度(dù)则快速(sù)下(xià)降，这也(yě)与4月(yuè)份(fèn)行情走势相互(hù)印(yìn)证(zhèng)，传媒(méi)板块率先(xiān)突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的关(guān)注(zhù)度也小幅回暖，可(kě)能与淄(zī)博烧烤和五正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长一旅(lǚ)游(yóu)市场的(de)火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中(zhōng)度来看，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同时(shí)被2家及(jí)以上的(de)机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同(tóng)时获(huò)得3家(jiā)以(yǐ)上机(jī)构推荐，分别(bié)是(shì)三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精(jīng)测电子贡献其中(zhōng)绝大(dà)多数(shù)收(shōu)益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总(zǒng)体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期(qī)，主要与大盘行情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这(zhè)种极(jí)端行情(qíng)的演绎体现在(zài)热门金股上则表现为“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构(gòu)多数(shù)持保守看法

　　各大券(quàn)商对(duì)五月份的投资方(fāng)向做(zuò)了预判，综合多家(jiā)观点，券商(shāng)们(men)对五月的大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气(qì)设备(bèi)、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的(de)走势机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则(zé)因(yīn)有事件驱动所以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票投(tóu)资(zī)的(de)一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于现代(dài)投资(zī)理论(lùn)，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)，我们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌(diē)，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示经济(jì)的微刺激(jī)(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险(xiǎn)及资产价格风险(xiǎn)的(de)容(róng)忍度正在降低，但在投(tóu)资(zī)缺口重回下(xià)行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周期(qī)格局下，只托不举、定(dìng)点发力的“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场(chǎng)有底无(wú)高度的现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看(kàn)二级市场估(gū)值体系国际化是(shì)趋势，优质(zhì)成长(zhǎng)有望(wàng)迎来深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放(fàng)非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减(jiǎn)负(fù)债会带来(lái)经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市(shì)场尚未走出这种被动局(jú)面的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压(yā)力(lì)暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法(fǎ)期望(wàng)经济会(huì)出现(xiàn)持续或者大幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退性的，不意味着流动(dòng)性出(chū)现主动式(shì)改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎(shèn)为(wèi)上(shàng)，保持(chí)低(dī)仓位;相对(duì)来说，中(zhōng)盘(pán)股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮料等一线白(bái)马等(děng)业绩(jì)增长确(què)定性(xìng)高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医(yī)药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正(zhèng)出(chū)现(xiàn)，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲(bēi)观预(yù)期(qī)或(huò)修(xiū)正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性(xìng)、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市场情(qíng)绪(xù)。从管(guǎn)理层的政策取(qǔ)向来看，短期打(dǎ)破概(gài)率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建议(yì)备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速(sù)下行确立(lì)，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的微刺(cì)激(jī)下，市(shì)场对短(duǎn)期(qī)经济预期偏乐(lè)观，而实际(jì)政策效果(guǒ)难以对冲(chōng)来自房(fáng)地产等(děng)领域带来的经济下(xià)行(xíng)动能，基(jī)本面预期很有可能下修;再次，改革(gé)和结(jié)构(gòu)调整依然(rán)是(shì)政策(cè)主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不(bù)利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改(gǎi)变基本面弱平(píng)衡向下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格(gé)局。

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